一次出乎所有机构分析者预料的加息，带来了次日股市上房地产股集体领跌，然而只要通过全面分析，便可以看出此次加息的首要标靶并不是房地产市场，其主要目标仍是挽住通胀这头猛虎。在基准利率增加25个基点的同时，5年期以上的长期存款利率增加了60个基点，央行回收流动性的意图十分明显。
　　中国近几年的房价快速上涨，宽松的货币政策无疑是最重要的动因之一，房价居高不下，其最大的推动力正是流动性的泛滥加之人们对通胀日益增长的恐惧。过去数年的地产调控中，各种行政手段用尽，而市场化的利率手段却迟迟未启用，原因就在于在为保增长的背景下，政府担心加息有可能带来的经济增长下滑、企业效益下降、失业率上升等后果。然而，中国的房地产价格泡沫归根结底是一种资产泡沫、一个货币现象，抑制这种泡沫的根本手段应是关小货币供应的水龙头。如今突然加息，也许因为时机已到，刚刚公布的经济数字给了决策层以信心，10%的经济增长率已经有过热之嫌，而3.6%的CPI更提供了无可辩驳的理由。
　　当前的中国经济面临着三大挑战，第一大挑战是通货膨胀形势严峻，第二大挑战是人民币升值的强大外部压力，第三大挑战是中国国内以房地产价格为代表的资产价格的过快上涨。而应对这三大挑战，加息是最好的选择。一方面，加息是回收流动性的最佳手段，通过加息将减少市场上货币的存量，缓解通货膨胀的趋势；另一方面，加息使得持有人民币的收益增加，从而在国际货币市场上增加对人民币的需求，适度推动人民币升值，从而缓解国际上对人民币升值的压力；再者，加息回收流动性，缓解人们的通胀预期，将会在实质上抑制对房地产的投资需求，从而缓解房价上涨的趋势。这是一箭三雕的好事情。
　　有关加息对于经济增长有可能起到“点刹”的不利影响，也被视作在可控范围之内。甚至有很多经济学家认为，加息已过了最佳时机，因为根据货币流动的规律，加息的作用要真正显现出来起码需要三个月到半年的时间，这次加息其实早在今年年初就应该出台了。不过，要纠正负利率政策、抑制通货膨胀、防止包括房地产在内的资产泡沫的出现，加息为时未晚，目前的小幅度加息，其信号作用大于实际作用，诸多学者也期望就此进入频次更高、幅度更大的加息通道。
　　从适度宽松到适度从紧，一旦这一货币政策调整方向被市场确认，包括房地产价格在内的资产价格的下跌便可能会成为事实。经济不应在高通胀、负利率的危险地带长期运行，即便让经济增速付出短期代价，也是值得的。

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